貨運從卡車運輸轉向多式聯運，多式聯運增長加速

市場概覽

多式聯運的運量趨勢持續高於歷史平均值，每年的穩定成長將持續到 2026 年初。儘管整體需求仍然堅挺，但其根本動力是貨車運輸市場日益增加的成本壓力，將貨物轉移到鐵路運輸，而不是貨運量的廣泛激增。

柴油價格波動仍是運輸決策的關鍵因素。根據我們在柴油燃料更新報告中指出的全球石油市場動態，近期的紓緩是有疑問的。即使燃料導致卡車運費上漲，保險、維修和勞動力成本的上漲仍使貨運公司的定價維持在較高水平。 這鞏固了整個卡車運輸市場的結構性成本底線，甚至超越了燃油成本。

在此背景下，多式聯運在成本穩定性和網路效率優於運輸時間敏感性的更廣泛的通道上逐漸受到青睞。由於季節性的干擾已大致過去，多式聯運的需求正持續增加。

展望未來，預計需求在 6 月前將保持樂觀，7 月 4 日前後的出貨週期可能會增加。下半年的情況將取決於卡車運輸供應持續緊縮的速度，以及燃油維持高價的時間。

2026 年季節性定位

南加州的市場狀況在 2025 年的淡季後已經穩定下來，受到更穩定的貿易流量以及電價政策能見度提高的支持。五月初的活動顯示，主要原產地市場的出境需求增加。

貨運公司和鐵路供應商已經在評估旺季前的貨運模式，因此及早參與是非常重要的。 季初運量有限的付運人可能會在高峰期臨近時遇到運力存取收緊及價格較不利的情況。

與此同時，加州比其他地區受到更嚴重的法規變更和燃料上漲的衝擊，也加速了公路貨運的轉移。如果目前的趨勢維持不變，本區域將會比去年更早、更明顯地達到高峰。

在更廣泛的網絡中，隨著付貨人重新平衡其運輸組合，多式聯運的參與度持續擴大。駕駛員短缺問題的再次出现支持了長期採用多式聯運的可能性。

現貨市場動態

多式聯運現貨定價仍普遍具有競爭力，而不同運輸模式之間的差異則日趨明顯。貨車運費的增長速度快於多式聯運定價的測量移動速度。這種擴大的差異在中長距離航線上最為明顯，尤其是在 550 至 1,500 英哩的範圍內。在較疲軟的市場條件下轉回卡車運輸的貨物，現在隨著成本壓力的增加，逐漸轉回多式聯運。

管理燃油附加費

由於柴油價格居高不下，燃料附加費繼續調整，但運輸模式之間的結構性差異仍然至關重要。多式聯運燃料附加費通常以百分比為基礎，並與線上運費掛鉤。貨車燃料附加費通常以每英里計算。

如果不小心管理，這些結構之間的錯位可能會攤薄多式聯運的節省。根據特定模式框架調整燃料策略的付運人能更好地保持成本優勢

服務效能

在下列因素的支持下，I級鐵路網的服務表現保持穩定：

• 穩定的列車速度
• 更短的終端停留時間
• 提高機車利用率
• 減少因塞車造成的延遲

雖然整體產能仍然足夠，但隨著區域需求模式的演進及不平衡的發展，設備定位正逐漸成為更顯著的變數。

多式聯運定價展望

區域定價趨勢仍不均衡。

• 西岸出港貨運持續面臨上漲壓力，在旺季前重新定價的機會有限。
• 其他地區的溫和增幅在 2-5% 之間，基本上與通貨膨脹一致。

隨著採購週期的推進，貨運公司的關係和鐵路通道仍然是確保具有競爭力的價格和可靠運力的關鍵差異化因素。

2026 年的主要多式聯運策略

• 找出運輸時間彈性可釋放多式聯運節省成本的車道。
• 優先考慮總落地成本，而非特定模式定價。
• 結合混合模式策略以增加網路彈性。
• 提早建立多式聯運車道，以確保在需求高峰期前的載運量。

目錄