Les capacités transfrontalières se resserrent à mesure que l'application de la réglementation s'intensifie

États-Unis - Mexique

Le resserrement des capacités induit par l'application de la loi remodèle les marchés transfrontaliers

La principale évolution pour le mois de juin est une contraction prononcée de la disponibilité des conducteurs transfrontaliers, causée par l'intensification de l'application par les États-Unis des règles relatives aux visas B-1, des exigences en matière de langue anglaise et des règles limitant les transporteurs mexicains au transport de marchandises à l'intérieur des États-Unis. Bien que ces mesures ne soient pas nouvelles, une application plus stricte et plus cohérente des réglementations existantes a eu un impact significatif sur le nombre de conducteurs disponibles.

Les effets sont déjà visibles sur le marché. Des milliers de conducteurs des principales régions frontalières auraient été mis hors service ces dernières semaines, une perturbation aggravée par le fait que la semaine des contrôles routiers se déroule aux États-Unis. L'ensemble de ces facteurs a accéléré le resserrement de la capacité disponible sur les voies États-Unis-Mexique.

D'autres chauffeurs hésitent à accepter des chargements transfrontaliers ou à entrer aux États-Unis, préférant éviter le risque d'une inspection ou d'une révocation de visa en ne transportant que du fret intra-Mexique. Ce changement de comportement a encore réduit la capacité et suggère que la perturbation pourrait devenir structurelle plutôt que temporaire.

À court terme, le fret s'est accumulé à la frontière. Les ratios charge/camion sur certaines voies sont passés à deux chiffres, la tarification dans le sens nord et dans les régions frontalières est devenue volatile et les rejets d'appels d'offres augmentent. Certains transporteurs qui avaient recours à des équipes de conducteurs sont revenus à des configurations à un seul conducteur pour rattraper les retards accumulés.

Bien que l'on s'attende à ce que les retards se résorbent progressivement jusqu'en juin, la capacité devrait rester limitée car les transporteurs s'adaptent à un pool de conducteurs plus petit et plus sensible à la conformité.

Les pressions sur les coûts et la dynamique des devises renforcent le resserrement des conditions

L'économie des transporteurs aggrave les contraintes de l'offre sur le marché. Les prix du diesel sont restés élevés, se maintenant dans une fourchette de 28 à 29 pesos par litre. Malgré les efforts de relance du gouvernement, le carburant continue de représenter une source principale de pression sur les coûts d'exploitation des transporteurs.

Dans le même temps, les effets de change réduisent encore les marges. Le peso mexicain est resté fort, s'échangeant à près de 17,3 pour un dollar américain, contre environ 19,2 il y a un an. Pour les transporteurs qui fixent leurs prix en dollars américains, cette appréciation de près de 9% réduit les recettes effectives lorsqu'elles sont converties en pesos, ce qui a un impact direct sur la rentabilité.

Ces dynamiques combinées de dépenses et de devises poussent les transporteurs à augmenter leurs tarifs, principalement pour couvrir les dépenses plutôt que pour augmenter les marges. Si l'on ajoute à cela les réductions de l'offre liées à l'application de la loi, on obtient un marché caractérisé par des prix plus fermes et une disponibilité de capacité limitée qui devrait persister pendant les mois d'été.

La croissance du commerce se poursuit, les flux de fret étant déterminés par l'évolution de la composition des marchandises

L'activité commerciale reste un point relativement positif. Les exportations mexicaines ont augmenté de 32,6% d'une année sur l'autre en avril - les derniers chiffres disponibles. Il s'agit du rythme le plus rapide depuis la mi-2021, tandis que les importations ont augmenté de 24,1%. Les exportations de produits manufacturés ont mené cette expansion, augmentant de 34%.

Dans l'industrie manufacturière, la composition des exportations continue d'évoluer. Les segments hors automobile restent le principal moteur de la croissance, en particulier les équipements électriques et électroniques, qui ont augmenté de 15,9% et prolongé une tendance plurimensuelle. Ces secteurs, notamment l'informatique et l'électronique de pointe, sont de plus en plus à l'origine de la demande de fret transfrontalier.

Les exportations d'automobiles montrent des signes de reprise, affichant un nouveau mois consécutif de croissance avec une augmentation de 8,2% en avril. Les expéditions vers les États-Unis ont augmenté de 5,8%, tandis que les exportations vers d'autres marchés ont progressé de 22,5%. Les indicateurs de production se sont également stabilisés, la production de véhicules légers augmentant légèrement et les exportations globales de véhicules augmentant de 4,7%, les États-Unis représentant toujours la majorité de la demande.

Du côté des importations, les biens intermédiaires ont augmenté de 29,8%, renforçant la force des flux commerciaux axés sur la production. Ces intrants, qui sont essentiels à la fabrication des produits d'exportation, servent généralement d'indicateurs avancés pour le futur fret sortant. L'augmentation des biens intermédiaires suggère un maintien de l'activité manufacturière qui pourrait se traduire par une augmentation des volumes d'exportation vers le nord dans les mois à venir.

En revanche, les importations de biens d'équipement n'ont augmenté que de 1,3%, ce qui témoigne d'une prudence persistante en matière de nouveaux investissements et d'expansion des capacités manufacturières.

Pour les marchés du fret, l'implication est la poursuite de la vigueur de la demande vers le nord, tirée par l'électronique et la fabrication de pointe, avec des flux automobiles qui se stabilisent par rapport aux mois précédents. Les volumes importants de marchandises intermédiaires soutiennent également une demande stable vers le sud, ce qui permet de maintenir un meilleur équilibre entre les principaux corridors.

Les tendances en matière d'investissement soutiennent la production, mais annoncent une expansion limitée à court terme

Les investissements directs étrangers ont augmenté de 10,4% d'une année sur l'autre au premier trimestre, la croissance se concentrant dans les secteurs liés à la production d'exportations. Les investissements dans l'industrie automobile ont augmenté de 20,4%, tandis que les équipements informatiques et les composants électroniques ont fait un bond de près de 60%.

Toutefois, la composition de cet investissement est remarquable. Les nouveaux investissements n'ont connu qu'une croissance modeste, tandis que les bénéfices réinvestis ont représenté la majorité des entrées, augmentant de plus de 30%. Ce schéma reflète celui de l'année précédente, où la croissance globale masquait une dépendance à l'égard du réinvestissement plutôt qu'à l'égard de nouveaux projets.

Pour le fret, cela suggère un soutien continu aux volumes de production actuels, en particulier dans les secteurs de l'électronique et de l'automobile. Toutefois, le rythme limité des nouveaux investissements, associé à la faiblesse des importations de biens d'équipement, indique qu'une expansion plus large de la capacité manufacturière n'a pas encore eu lieu. Par conséquent, toute augmentation significative de la demande de fret induite par de nouvelles installations reste une perspective à long terme.

L'évolution de la politique commerciale introduit de nouvelles variables

Le Mexique continue de prendre des mesures pour remodeler son environnement commercial. Un décret récent a introduit de nouveaux droits de douane allant de 5% à 35% sur un ensemble ciblé d'importations industrielles, notamment des composants en acier, des pièces automobiles, des polymères spécialisés, des équipements d'énergie propre et certains textiles.

Ces mesures visent principalement les importations en provenance de pays qui n'ont pas conclu d'accords de libre-échange avec le Mexique, notamment la Chine, tout en préservant l'accès en franchise de droits pour les intrants liés à la fabrication de produits destinés à l'exportation. L'objectif est de protéger l'industrie nationale sans perturber le rôle du Mexique en tant que plaque tournante de l'industrie manufacturière mondiale.

Parallèlement, un accord commercial modernisé avec l'Union européenne a été signé en mai. Une fois ratifié, il élargira l'accès au marché pour certaines exportations et favorisera la diversification au-delà des États-Unis. Au fil du temps, cela pourrait entraîner des changements dans les flux commerciaux et les schémas de fret, en fonction de la manière dont les chaînes d'approvisionnement s'adaptent au nouveau cadre.

L'application obligatoire de la Manifestación de Valor Electrónica (MVE) a été prolongée du 1er juin au 31 juillet 2026. Si cette prolongation donne aux importateurs un délai de préparation supplémentaire, le message n'a pas changé : la MVE reste un élément clé de la mise en conformité pour chaque expédition vers le Mexique, et les expéditeurs qui considèrent cette fenêtre comme une préparation, et non comme une pause, seront ceux qui transporteront le fret sans perturbation lorsque l'application de la loi commencera. 

États-Unis et Canada

Les mises sous séquestre et les retraits de transporteurs continuent à influencer les capacités.

La pression financière des transporteurs reste un facteur déterminant pour le marché du transport routier. Les coûts d'exploitation élevés, en particulier le carburant, ainsi que la conformité réglementaire, l'assurance et la maintenance continuent de peser de manière disproportionnée sur les petits et moyens transporteurs. En conséquence, les transporteurs continuent de réduire la taille de leur flotte ou de cesser leurs activités. L'emploi dans le secteur du camionnage au Canada a également diminué pendant plusieurs mois consécutifs, ce qui indique une érosion progressive mais mesurable du nombre de conducteurs disponibles.

Bien que ces changements n'aient pas encore entraîné de contraintes de capacité généralisées, ils resserrent régulièrement la base sous-jacente de l'offre de services de camionnage.

L'implication la plus importante est la réduction de l'élasticité du marché. Avec moins de petits transporteurs et un pool de conducteurs plus restreint, le système est de moins en moins capable d'absorber les chocs de la demande ou les perturbations opérationnelles. Il en résulte un équilibre plus fragile, où une augmentation progressive de la demande, une poussée saisonnière ou une perturbation extérieure peut entraîner un resserrement plus rapide et plus prononcé que lors des cycles de marché précédents. En conséquence, les conditions de capacité peuvent sembler stables en surface, mais sont de plus en plus sensibles au changement.

La demande transfrontalière revient aux normes saisonnières

Après l'accélération du fret liée aux expéditions du Memorial Day et le resserrement temporaire associé à la semaine du contrôle routier, l'activité de fret transfrontalier entre les États-Unis et le Canada s'est modérée. Les volumes ont diminué pour revenir à des schémas saisonniers typiques, plutôt que de continuer sur une trajectoire ascendante soutenue.

Cette normalisation reflète l'absence d'une forte croissance de la demande sous-jacente sur les voies transfrontalières, d'autant plus que les signaux industriels et manufacturiers plus généraux restent mitigés. Le mois de juin suit une tendance similaire, avec une activité relativement faible et des signes limités d'augmentation du volume.

Si ce ralentissement de la demande permet d'éviter un resserrement immédiat des capacités sur les marchés transfrontaliers, il ne compense pas totalement les contraintes structurelles qui se développent du côté de l'offre. Au contraire, elle renforce un marché plus équilibré mais toujours vulnérable, où les conditions peuvent changer rapidement si la demande se renforce ou si des perturbations apparaissent dans des corridors clés.

Pour en savoir plus sur les négociations relatives à l'accord États-Unis-Mexique-Canada, consultez la section Politique commerciale & Douanes du présent rapport.

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